近期*ST云网（002306）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

　　ST云网（002306）2025年中报显示，公司营业总收入达1.71亿元，同比上升155.37%；归母纯利润是-1305.6万元，同比上升53.82%；扣非纯利润是-1466.45万元，同比上升48.0%。尽管亏损收窄，但公司仍处于净亏损状态。

　　第二季度单季多个方面数据显示，营业总收入为7130.64万元，同比上升94.06%；归母纯利润是-662.87万元，同比上升52.74%；扣非纯利润是-845.39万元，同比上升39.63%，亏损幅度较第一季度有所扩大。

　　公司毛利率为6.6%，同比下降51.74%；净利率为-10.81%，同比上升80.27%。三费合计为3455.92万元，占营收比为20.22%，同比下降71.88%。尽管费用控制有所改善，但低毛利和持续亏损反映出公司整体盈利能力依然薄弱。

　　截至报告期末，公司货币资金为621.02万元，同比下降66.44%；有息负债为7933.94万元，流动比率为0.22，显示短期偿债压力显著上升。每股净资产为-0.04元，同比下降443.69%，表明股东权益进一步缩水。

　　每股经营性现金流为-0.04元，同比下降94.96%；经营活动产生的现金流量净额同比减少94.96%，主要因新能源光伏业务预付货款所致。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为99.61%，系光伏项目投资减少。现金及现金等价物净增加额变动幅度为83.63%，得益于设备与工程款支付减少。

　　公司主营收入来自新能源光伏业务和餐饮业务。其中，新能源光伏业务实现收入1.03亿元，占总收入的59.98%，毛利率仅为0.97%；餐饮业务收入为6841.26万元，占比40.02%，毛利率为24.40%。房屋租赁业务产生主营利润-639.86万元，拖累整体盈利。

　　按地区划分，江苏地区贡献收入1.02亿元，占比59.75%；别的地方收入5832.87万元，占比34.13%；北京地区收入1046.93万元，占比6.13%。

　　财报体检工具提示需着重关注以下风险：- 现金流状况：货币资金/总资产为0.92%，货币资金/流动负债为1.3%，近3年经营性现金流均值/流动负债为0.58%，流动性极度紧张。- 债务状况：有息负债总金额/近3年经营性现金流均值达10.26%，流动比率仅为0.22，短期偿还债务的能力极弱。- 财务费用负担：财务费用/近3年经营性现金流均值高达234.15%，严重侵蚀现金流。- 应收账款风险：在归母纯利润是负的情况下，应收账款同比大幅度增长，回款风险需警惕。

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